以高端战略冲刺IPO,良品铺子真得准备好了吗?
新农人 · 2019-01-11 17:38 · 新零售
未来二级市场会如何对待良品铺子,仍是一个未知数。


作为“零食BAT”成员之一,继百草味、三只松鼠之后,良品铺子也踏上了上市之路。

良品铺子在2018年6月在证监会官网披露招股说明书,并于2019年1月11日更新预披露。招股书显示,良品铺子2018年上半年营收为30.75亿元人民币,运营利润为1.62亿元,上半年归属于母公司和母公司所有者的净利润分别为1.13亿元和1.12亿元人民币。

今年1月7日,良品铺子在深圳举行发布会时,宣称“成为消费者心智中高端零食的代名词”将是该公司在战略聚焦后的自我定位。从展开品牌形象升级到花费2500万请吴亦凡代言一年,良品铺子试图打造高端零食品牌的野心显而易见。

根据智研咨询发布的《中国休闲食品行业发展趋势研究报告预计到2020年,休闲食品市场规模将近6000亿元。

增长迅速的零食市场让人垂涎欲滴,但在同质化竞争愈加激烈、竞争日趋白热化的当下,切入高端赛道能让良品铺子开辟新的战局,不仅有助于其冲刺IPO,也将决定它未来的发展趋势。

根据招股书披露,2015~2017年度,良品铺子营收与净利润双双连续高速增长,2018年上半年净利润直逼前一年全年。《2018休闲零售研究报告》显示,良品铺子在全渠道销售额排名第一。

尽管业绩光鲜,但业界对于良品铺子“注水”的争议一直存在。

本部位于湖北武汉的良品铺子,曾多次试图将线下门店扩展至周围省份,但2018年上半年的营收仍以华中地区为主,仅湖北武汉就占了四成。

科技财经自媒体“沈氏三公子”提出,从2017年全年的营业数据来看,好想你平均单店每日营业额在1500元左右,来伊份为3500元,但招股书显示,良品铺子2017年线下销售收入为31亿元,平均到每店每日营业额达到了4247元——良品铺子大量门店为新加盟店铺,短期内做到这样的成绩匪夷所思。

而当良品铺子主攻线上渠道收入时,类似刷单的评价不绝于耳。尤其在一年一度的双十一期间,业界里有人戏称“刷单的比顾客还多”,这让良品铺子成交额的真实性再次遭到质疑。

除了外界对自身业绩的质疑外,良品铺子还面临其他隐患。

来伊份三只松鼠在上市前都曾面临食品安全问题的考验,良品铺子也不能幸免,已多次登上质检“黑榜”。

其招股书来看,2017年3月,因良品工业委托两家供应商加工生产的产品不符合食品安全标准,湖北食品药品监督管理局下发了《行政处罚决定书》,罚款金额合计64.28万元。

在偿债能力方面,良品铺子低于行业平均水平。根据界面的数据,截至2016年末,三只松鼠、来伊份、好想你、盐津铺子四家公司的流动比率和速动比率均值分别为1.64倍和0.97倍,但良品铺子却只有0.98倍和0.70倍。

最关键的是,良品铺子要走的高端零食路线最终能否行得通,在现在的消费风气下不禁让人生疑。只打高价不拿出差异化的杀手锏,消费者是否愿意一直买单将会是很大的问题。

如今,良品铺子一边与阿里不断展开新零售合作,一边紧锣密鼓筹备上市,似乎风光无限,但未来二级市场会如何对待良品铺子,仍是一个未知数。



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